许可项目:细木工板产品生产;胶合板产品生产;林业产品质量检验检测;检验检测服务;第二类增值电信业务;互联网信息服务;发电业务、输电业务、供(配)电业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。一般项目:人造板制造;人造板销售;地板制造;地板销售;日用木制品制造;日用木制品销售;家具制造;家具销售;化工产品生产(不含许可类化工产品);化工产品销售(不含许可类化工产品);门窗销售;家具零配件销售;室内木门窗安装服务;家具安装和维修服务;厨具卫具及日用杂品零售;家居用品制造;家居用品销售;建筑材料销售;建筑装饰材料销售;轻质建筑材料制造;轻质建筑材料销售;新型建筑材料制造(不含危险化学品);树木种植经营;木材加工;木材销售;专用化学产品销售(不含危险化学品);涂料销售(不含危险化学品);贸易经纪;货物进出口;技术进出口;进出口代理;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;社会经济咨询服务;信息技术咨询服务;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);专业设计服务;会议及展览服务;市场营销策划;品牌管理(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
主营范围
主营构成分析
| 2024-12-31 | 主营构成 | 主营收入(元) | 收入比例 | 主营成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业分类 | 装饰材料业务 | 74.04亿 | 80.58% | 61.43亿 | 81.62% | 12.62亿 | 75.87% | 17.04% |
| 定制家居业务 | 17.20亿 | 18.72% | 13.54亿 | 18.00% | 3.657亿 | 21.99% | 21.26% | |
| 其他业务 | 6427万 | 0.70% | 2884万 | 0.38% | 3543万 | 2.13% | 55.13% | |
| 按产品分类 | 装饰材料 | 69.11亿 | 75.21% | 61.40亿 | 81.58% | 7.715亿 | 46.40% | 11.16% |
| 柜类 | 12.92亿 | 14.06% | 9.905亿 | 13.16% | 3.010亿 | 18.10% | 23.31% | |
| 品牌授权使用费 | 5.016亿 | 5.46% | 326.2万 | 0.04% | 4.984亿 | 29.97% | 99.35% | |
| 地板 | 3.776亿 | 4.11% | 2.919亿 | 3.88% | 8567万 | 5.15% | 22.69% | |
| 其他 | 6427万 | 0.70% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 木门 | 4269万 | 0.46% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 按地区分类 | 国内 | 88.82亿 | 96.66% | 72.73亿 | 96.63% | 16.10亿 | 96.81% | 18.12% |
| 国外 | 3.065亿 | 3.34% | 2.534亿 | 3.37% | 5312万 | 3.19% | 17.33% | |
| 2024-06-30 | 主营构成 | 主营收入(元) | 收入比例 | 主营成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业分类 | 装饰材料业务 | 32.82亿 | 83.98% | 27.32亿 | 84.72% | 5.495亿 | 80.49% | 16.74% |
| 定制家居业务 | 5.941亿 | 15.20% | 4.711亿 | 14.61% | 1.230亿 | 18.02% | 20.71% | |
| 其他业务 | 3196万 | 0.82% | 2181万 | 0.68% | 1015万 | 1.49% | 31.76% | |
| 按产品分类 | 装饰材料 | 30.63亿 | 78.37% | 27.31亿 | 84.68% | 3.316亿 | 48.57% | 10.83% |
| 柜类 | 4.176亿 | 10.69% | 3.242亿 | 10.05% | 9341万 | 13.68% | 22.37% | |
| 品牌使用费 | 2.220亿 | 5.68% | 136.1万 | 0.04% | 2.206亿 | 32.32% | 99.39% | |
| 地板 | 1.634亿 | 4.18% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其他 | 3196万 | 0.82% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 木门 | 1048万 | 0.27% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 按地区分类 | 国内 | 37.64亿 | 96.33% | 31.06亿 | 96.30% | 6.583亿 | 96.44% | 17.49% |
| 国外 | 1.436亿 | 3.67% | 1.193亿 | 3.70% | 2431万 | 3.56% | 16.93% | |
| 2023-12-31 | 主营构成 | 主营收入(元) | 收入比例 | 主营成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业分类 | 装饰材料业务 | 68.56亿 | 75.65% | 57.23亿 | 77.41% | 11.33亿 | 67.87% | 16.52% |
| 定制家居业务 | 21.17亿 | 23.35% | 16.13亿 | 21.82% | 5.031亿 | 30.14% | 23.77% | |
| 其他业务 | 8989万 | 0.99% | 5677万 | 0.77% | 3312万 | 1.98% | 36.85% | |
| 按产品分类 | 装饰材料 | 64.24亿 | 70.89% | 57.20亿 | 77.36% | 7.048亿 | 42.22% | 10.97% |
| 柜类 | 17.09亿 | 18.86% | 12.78亿 | 17.29% | 4.314亿 | 25.85% | 25.24% | |
| 品牌使用费 | 4.418亿 | 4.87% | 393.3万 | 0.05% | 4.379亿 | 26.23% | 99.11% | |
| 地板 | 3.760亿 | 4.15% | 2.842亿 | 3.84% | 9180万 | 5.50% | 24.41% | |
| 其他 | 8989万 | 0.99% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 木门 | 2137万 | 0.24% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 按地区分类 | 国内业务 | 87.53亿 | 96.59% | 71.35亿 | 96.50% | 16.18亿 | 96.96% | 18.49% |
| 国外地区 | 3.095亿 | 3.41% | 2.586亿 | 3.50% | 5082万 | 3.04% | 16.42% | |
| 2023-06-30 | 主营构成 | 主营收入(元) | 收入比例 | 主营成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业分类 | 装饰材料业务 | 25.44亿 | 77.96% | 20.40亿 | 78.50% | 5.038亿 | 75.86% | 19.81% |
| 定制家居业务 | 6.706亿 | 20.55% | 5.296亿 | 20.38% | 1.411亿 | 21.24% | 21.03% | |
| 其他业务 | 4851万 | 1.49% | 2926万 | 1.13% | 1925万 | 2.90% | 39.69% | |
| 按产品分类 | 装饰材料 | 22.96亿 | 70.36% | 20.38亿 | 78.41% | 2.581亿 | 38.86% | 11.24% |
| 柜类 | 4.982亿 | 15.27% | 3.847亿 | 14.80% | 1.135亿 | 17.09% | 22.79% | |
| 品牌使用费 | 2.526亿 | 7.74% | 231.7万 | 0.09% | 2.503亿 | 37.69% | 99.08% | |
| 地板 | 1.599亿 | 4.90% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其他 | 4851万 | 1.49% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 木门 | 789.6万 | 0.24% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 按地区分类 | 国内业务 | 31.24亿 | 95.75% | 24.82亿 | 95.51% | 6.423亿 | 96.71% | 20.56% |
| 国外地区 | 1.385亿 | 4.25% | 1.167亿 | 4.49% | 2185万 | 3.29% | 15.77% | |
| 其中:装饰材料 | 24.90亿 | 76.31% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其中:装饰材料-渠道业务 | 17.17亿 | 52.64% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其中:装饰材料-渠道业务-华东区域 | 11.36亿 | 34.81% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其中:装饰材料-非渠道业务 | 7.725亿 | 23.67% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其中:定制家居 | 6.080亿 | 18.64% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其中:定制家居-经销渠道业务 | 3.041亿 | 9.32% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其中:定制家居-大宗业务 | 2.909亿 | 8.92% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其中:装饰材料-渠道业务-华中区域 | 2.586亿 | 7.92% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其中:装饰材料-渠道业务-华南区域 | 1.260亿 | 3.86% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其中:装饰材料-渠道业务-华北区域 | 7386万 | 2.26% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其中:装饰材料-渠道业务-西北区域 | 4690万 | 1.44% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其中:装饰材料-渠道业务-西南区域 | 4520万 | 1.39% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其中:装饰材料-渠道业务-东北区域 | 3103万 | 0.95% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其中:国内业务-其他 | 2638万 | 0.81% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其中:定制家居-非渠道业务 | 1303万 | 0.40% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 2022-12-31 | 主营构成 | 主营收入(元) | 收入比例 | 主营成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业分类 | 装饰材料业务 | 66.42亿 | 74.48% | 55.87亿 | 76.57% | 10.55亿 | 65.08% | 15.88% |
| 定制家居业务 | 21.77亿 | 24.41% | 16.52亿 | 22.65% | 5.245亿 | 32.36% | 24.09% | |
| 其他业务 | 9854万 | 1.11% | 5699万 | 0.78% | 4155万 | 2.56% | 42.16% | |
| 按产品分类 | 装饰材料 | 62.64亿 | 70.24% | 55.83亿 | 76.52% | 6.807亿 | 41.99% | 10.87% |
| 柜类 | 17.62亿 | 19.76% | 13.04亿 | 17.87% | 4.583亿 | 28.27% | 26.01% | |
| 品牌使用费 | 3.876亿 | 4.35% | 371.7万 | 0.05% | 3.839亿 | 23.68% | 99.04% | |
| 地板 | 3.823亿 | 4.29% | 2.980亿 | 4.08% | 8427万 | 5.20% | 22.04% | |
| 其他 | 9854万 | 1.11% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 木门 | 2309万 | 0.26% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 按地区分类 | 国内业务 | 86.55亿 | 97.06% | 70.81亿 | 97.05% | 15.74亿 | 97.10% | 18.19% |
| 国外业务 | 2.622亿 | 2.94% | 2.152亿 | 2.95% | 4700万 | 2.90% | 17.92% | |
经营评述
（一）公司从事的主要业务公司创立于1992年,历经30余年的发展,已成为国内高端环保家具板材产销规模最大的企业之一,公司以推进行业绿色进程为己任,始终坚持研发和生产高品质、健康环保的装饰材料,致力于成为国内领先的装饰材料综合服务运营商。秉承“兔宝宝,让家更好”的企业使命,以环保家具板材为依托,拓展全屋木作定制家居业务体系,全力为消费者打造绿色、健康、环保的家居环境。公司目前有装饰材料和定制家居两大业务。其中装饰材料业务主要通过经销商模式实现销售,销售渠道主要有门店零售以及家装公司、家具厂和工装渠道,产品包括家具板材、基础板材等主材产品和石膏板、科技木皮、装饰纸、封边条、五金和胶黏剂等配套辅材产品；定制家居业务分为经销商模式的零售业务和工程模式的大宗业务实现销售,产品包括有定制衣柜、橱柜、地板、木门、墙板等。（二）公司的主要经营模式1、采购模式公司的采购包括自主生产原材料采购与OEM代工生产成品采购,具体如下：（1）自主生产所需的原材料采购公司自主生产所需的原辅材料主要包括木质原料、三聚氰胺纸、封边带、胶粘剂及包装辅材等。采购部门依据生产所需物料的规格、数量、质量、交期和价格等因素,选择合格供应商进行采购。（2）OEM代工生产采购公司部分板材和定制产品部件产品通过OEM代工生产的形式进行采购,通过仓储中心发至区域内的经销商。公司制定了《供应商管理办法》,对OEM供应商的准入与开发、维护与管理、评价与考核、质量与抽检等方面作出了详细规定。公司建立了完整的供应链体系,从供应商选择、招标采购流程等各个方面做出严格规定,制定了《采购管理制度》《采购物资招投标管理制度》《供应商管理办法》等一系列制度以保证物资的采购符合公司需求。2、生产模式公司生产模式包括自主生产以及OEM代工生产两种模式。自主生产产品主要为具有除醛、抗菌、防潮、阻燃等功能的高端定制家具板材、石膏板以及定制家居产品。OEM代工生产模式是指公司通过输出产品标准,委托合格供应商生产的方式,公司主要负责新产品的研发开发,制定统一的产品标准,同时,对OEM代工厂的生产进行全程管控,从原材料采购到产品出库严格把控产品质量,通过公司检测认定合格方可进入销售渠道对外销售,通过OEM生产模式,有利于快速对接终端渠道,满足全国各地消费者不同的产品需求。（1）自主生产自主生产模式下,公司依靠自有场地、生产设备、技术和工人组织生产。公司及各子公司通过采购部门采购原材料、辅料和包装材料等,按照生产流程完成整个产品的制造和包装,经检验合格后对外销售。在生产实施过程中,公司实施全面质量管理体系,通过对原辅材料供应商的资质评估、现场随机抽检、原辅材料到货检验以及生产过程各工段的产品检验,确保生产全过程的产品质量。（2）OEM生产公司根据市场需求,对人造板等生产厂商进行资质、产能、质量等方面进行全方位考评,建立合格OEM供应商名录,并向OEM供应商派驻现场质量管理人员对产品生产进行监督管理。公司向合格名录中的OEM供应商提出产品的设计、规格、功能等方面的生产标准,由OEM供应商根据公司要求组织生产,检验后发货。3、销售模式公司的销售模式主要为经销商模式、品牌授权模式、大宗业务模式和其他业务模式。（1）经销商渠道为兔宝宝各产品体系主要的销售渠道,公司致力于打造全国范围的营销网络体系,截至报告期内公司拥有各个产品体系专卖店6000余家。随着业务的发展需求,公司成立销售分公司和渠道运营中心,加强对经销商和终端渠道的管理和赋能,分公司团队对所负责区域的经销商进行管理,引导经销商开拓销售渠道、转变营销方式、加强订单管理等。（2）品牌授权模式是指公司作为品牌授权方,通过与被授权方签订商标使用许可合同,由公司许可被授权方使用公司“兔宝宝”等品牌的商标并向其收取商标授权费的销售模式。目前,公司仅允许品牌授权方对公司经销商进行定向销售。（3）大宗业务模式主要由公司通过工程代理商或直接与房地产开发商签订销售合同,按照合同约定完成到货、安装及验收等工作并收取货款。大宗业务是公司定制家居业务全面发展的补充,构建零售和大宗业务双轮驱动的业务架构。（4）其他业务模式。主要包括出口业务、直销业务等。公司在业内具有一定品牌影响力,多年的发展中积累了一部分较为稳定的境外客户,加强了公司的产品销售渠道及客户群体布局,该类客户通过出口实现收入。此外,公司还存在部分辅料的直接销售、为便于管理集中采购后销售给OEM厂商的原材料直接销售等业务。1、概述2024年,国内房地产市场仍处于调整阶段,消费市场呈现弱复苏状态,家装市场有效需求不足。行业方面刨花板产能大幅扩张后、行业面临价格竞争加剧、企业利润下降的困难局面。面对复杂多变的市场环境,公司团队紧盯市场发展动态、合理制定业务目标,扎实推进各项业务举措,保持业务稳健发展。报告期内公司实现营业收入91.89亿元,同比增长1.39%；实现归属于上市公司股东的净利润5.85亿元,同比减少15.11%；归属于上市公司股东的扣非净利润为4.90亿元,同比减少16.01%。（1）装饰材料业务报告期内,公司装饰材料业务实现收入74.04亿元,同比增加7.99%,其中板材产品收入为47.70亿元,同比增加7.57%,板材品牌使用费（含易装品牌使用费）4.93亿元,同比增长14.18%,其他装饰材料21.41亿元,同比增长7.60%。公司在装饰材料板块主要做了以下几方面工作：1）优化渠道运营策略、赋能渠道持续增长门店零售渠道,以乡镇渠道运营中心为抓手,加速推进乡镇市场布局。根据乡镇市场需求特点,完善乡镇渠道产品结构,导入柜门板、石膏板、顺芯板、地板、集成墙面等产品。报告期内,公司装饰材料业务完成乡镇店建设1413家。截至报告期末,公司装饰材料门店共5522家,其中乡镇店2152家,易装门店959家。面对家居市场流量碎片化和线上化、年轻消费力量提升的趋势,公司新零售中心积极赋能经销商门店转型新零售营销模式,与公司共同构建1+N的新零售矩阵。通过整合线上线下资源,以精准触达分散在各渠道的消费者,有效捕捉线上流量,转化为实际购买力,同时提升消费者的购物体验；公司在天猫、京东、抖音、小红书等电商、新媒体平台上,运用图文、短视频、直播、活动等多种形式方式,为经销商门店提供业务派单和品牌推广赋能。此外,公司还鼓励门店转型,加强线上新媒体运营,通过线上渠道实现同城引流和获客,助力门店业绩增长。截至2024年底,有超600家专卖店实现新零售高质量运营。在家具厂渠道方面,2024年渠道运营中心以推广答谢会、游学、自媒体宣传等全国联动活动,聚焦品牌推介、产品升级、政策宣导,大力推动各地区家具厂业务的开拓,依托产品优异的环保性能和品牌影响力,不断扩大与地方定制家具工厂合作的数量,快速抢占市场份额。完善渠道专供产品体系和服务标准,根据不同区域的市场需求导入多基材的家具板材和门板板材产品,提升产品的供应速度和服务支持,持续提升家具厂的合作力度和黏性。截至报告期末,公司经销商体系合作家具厂客户达2万多家。家装公司已成为家装市场最重要的流量入口,公司针对各类型的家装公司推出基础材料套餐、易装定制、全屋定制等合作模式,力争和全国TOP30家装龙头企业及分公司辖区头部装企达成更深度的战略合作,加大专业服务商的扶商增商工作,持续推动家装公司业务发展。在工装渠道业务方面,公司成立独立的工装运营分公司,对内加强团队力量建设,对外吸纳服务能力强的工程代理商。公司建立大客户服务流程的统一标准化,对内形成信息化、标准化、规范化的报备机制,不断整合优质供应商、完善产品体系,持续提升工装业务销量。2）构建渠道专业化运营架构、持续推动经销体系转型升级应对市场渠道独立化、服务专业化的要求,公司深化渠道运营变革,成立乡镇渠道运营中心、家具厂渠道运营中心、家装渠道运营中心以及工装运营公司,加强运营团队力量,为各市场的多渠道业务发展支持赋能。强化区域销售分公司在市场调研、拓展小B客户、经销商管理、市场监督和售后服务等方面的能力建设,协同运营中心赋能经销商运营公司化、团队专业化的建设,提升经销商的经营理念和管理水平。继续优化产品结构和服务,针对不同区域、不同层级市场消费者在家装习惯、产品品类和成品渗透率上的差异性,根据属地特性和经销商能力水平制定最优的渠道拓展方案,同时加速推进一二级经销商渠道扁平和独立渠道招商换商工作,为渠道专业化运营服务和提升销量打下基础。3）加强供应链管理水平,完善供应链配套布局。加强供应链公司团队力量建设,优化团队架构,践行“大供应”理念,持续提升供应链管理水平,赋能终端渠道提升市场竞争力。在产品供应方面,基础材料领域以顺芯板（OSB板）和石膏板为核心,根据销售需求合理配置自有产能布局和供应企业配套；在家具板材方面,全面推广ENF级家具板产品,根据市场需求大力推动饰面刨花板（颗粒板）和可饰面定向刨花板产品（FOSB）的渠道导入,形成四大基材的高档家具板产品体系；同时加大柜门板、封边皮等高价值主辅材的导入。在环保基材的基础上,加大板材饰面材料设计与开发,Tubaohcc饰材高定中心定位于服务定制品牌企业和设计师群体客户,打造高端产品供应协作体系,提升品牌影响力。（2）定制家居业务公司定制家居业务紧紧围绕定制柜类、地板和木门等木作产品,重点开拓定制零售市场,扩展渠道业务,同时稳定并控制定制工程业务规模。报告期内实现营业收入17.20亿元,同比减少18.73%,其中兔宝宝全屋定制业务实现收入7.07亿元,同比增长18.49%,工程定制业务的青岛裕丰汉唐实现收入6.10亿元,同比减少46.81%。1）定制家居零售业务坚持中高端定位,打造区域性强势品牌依托兔宝宝板材的品牌影响力和环保优势,坚持产品中高端的定位,2024年,兔宝宝定制家居零售业务持续品牌升级,在完善产品矩阵的基础上,特别推出UNICO轻高定系列,以满足市场对高品质家居的需求；践行“1+N星耀计划”,通过建立共享大店展厅以提升周边门店流量单转化能力；围绕前端销售赋能、生产订单保障、安装服务规范三大核心要点,开展数智化转型,升级线上营销系统；同步开展交付中心建设,规范安装交付流程,提升服务,增强品牌实力。渠道拓展上,以“一商一策”形式支持经销商积极开拓装企业务的同时,公司主动寻求与大型装企直营合作,助力业务增长。截至报告期末,公司定制家居专卖店共848家,其中家居综合店341家（其中含全屋定制254家）,全屋定制286家,地板店146家,木门店75家。2）定制家居工程业务控规模降风险,实现业务健康长远发展定制工程业务的经营策略以控规模、降风险、谋转型为主基调,将风险控制放在重要的位置,业务重点聚焦优质地产客户。积极发展工程代理业务,借助兔宝宝的渠道优势,提升工程代理商的收入占比。面对行业竞争日益加剧的外部环境,公司采取切实有效措施努力降本增效,提升内部管理,充分挖掘客户和供应商资源,实现公司持续稳健发展。