（一）主营业务报告期内,公司的主营业务是在“电商全域服务商+新消费品牌加速器”的双轮驱动下,为品牌提供全域的电子商务服务,为更多的消费者带去更好的产品。全域体现在公司目前合作的品牌覆盖了天猫、京东、唯品会、拼多多、抖音、小红书、得物、微信小程序等主要渠道平台。公司作为品牌方的重要战略合作伙伴,从品牌形象塑造、产品设计策划、整合营销策划、视觉设计、大数据分析、线上品牌运营、精准广告投放、CRM管理、售前售后服务、仓储物流等全链路为品牌提供线上服务,帮助各品牌方提升知名度与市场份额,与品牌方共同成长。（二）主要经营模式公司的主要经营模式为：品牌线上服务、线上分销及内容电商服务。其中,品牌线上服务是公司最主要的业务。品牌线上服务细分为品牌线上营销服务和品牌线上管理服务。1、品牌线上管理服务品牌线上管理服务是指与品牌确立合作关系后,经品牌方授权后,为品牌方在天猫、京东、抖音等第三方平台上的官方直营旗舰店提供综合运营服务,通过线上销售直接将商品销售给终端消费者。服务内容包括品牌形象塑造、产品设计策划、整合营销策划、大数据分析、精准广告投放、仓储物流等（品牌方可根据自身需求选择上述服务中的单环节、多环节或全链路服务）。公司在分析品牌方产品的特点、现状的基础上,为品牌方量身定制线上运营服务并执行,从而助力品牌方提升知名度,达成销售目标,公司根据服务效果向品牌方收取服务费用。2、品牌线上营销服务品牌线上营销服务是指在与品牌确立合作关系后,公司以货品买断的形式向品牌方进行采购,经品牌方授权后,为品牌方在天猫、京东、抖音等第三方平台上的官方直营旗舰店提供综合运营服务,通过线上销售直接将产品销售给终端消费者。服务内容包括品牌形象塑造、产品设计策划、整合营销策划、大数据分析、精准广告投放、仓储物流等,公司的服务价值体现为线上商品的销售收入与营销成本的差额。品牌线上营销服务除品牌线上管理服务的职能外,公司还向品牌方采购货品并销售,公司的服务价值体现为线上商品的销售收入与营销成本（包括采购成本及各项费用等）的差额。3、线上分销线上分销指公司基于品牌方分销业务授权,以货品买断的形式向品牌方进行采购后,再分销给天猫、淘宝的卖家或其他第三方B2C平台,再由上述分销商销售给终端消费者,这种模式下的利润来源于销售收入与采购成本及各项费用的差额。4、内容电商服务内容电商服务是指与品牌确立合作关系后,经品牌方授权,为品牌在抖音、快手等第三方平台上的品牌官方账号及品牌小店提供综合运营服务。服务内容包括：头部及腰部达人直播带货统筹、短视频内容制作、蓝V账号直播间运营及代播、直播及短视频精准广告投放、整合营销策划、客服、仓储物流等。公司在分析品牌及产品定位和特点的基础上,根据品牌人群画像和品牌产品属性,为品牌量身定制整体规划,负责提供一站式服务并对服务结果负责。公司根据服务效果向品牌方收取服务费用以及销售提点。（三）主要业务流程1、品牌线上服务（1）服务内容公司的业务以品牌形象塑造等创意模块为先导,大数据分析等运营模块为有效的服务手段,及时的售前售后、仓储物流服务为公司业务提供有力支撑。品牌形象塑造：公司会根据市场实际需求,进行优化产品组合、增加消费者互动、提升品牌文化价值等工作,帮助品牌年轻化,适应网络渠道市场的需求。产品设计策划：从选品、成份、工艺、视觉设计、工业设计等环节切入,根据品牌定位,结合目标消费者的需求,帮助品牌方开发具有竞争力的商品。整合营销策划：针对目标受众,有计划和节奏地通过创造性活动策划,最大化整合社交媒体和平台流量,使其同一时间引发参与,以完成销售目标。视觉设计：在电子商务平台,针对目标消费者特点,以产品销售和品牌形象表达为目的,进行用户体验设计,以达到吸引消费者、促进点击和购买的目的。大数据分析：公司基于大数据分析,改进产品策略、优化产品组合、调整市场定价策略、预测后续营销及市场走向,实现消费者精准营销,不断优化运营战略和战术,确保竞争优势。数据银行服务：通过对阿里大数据平台(数据银行、策略中心、新客策、生意参谋等)数字分析,管理及运用。梳理现在品牌消费者资产,洞察痛点,挖掘机会点,帮助品牌在人,货,场三个维度提升运营效率。最终实现利润增收,提高客户满意度,同时提升公司核心竞争力。线上品牌运营：以4P经营为核心,即选品、定价、促销、流量渠道,通过获取流量、提高转化、提升客单、精准营销、优化消费者购物体验、增加复购等整合性运作方式,帮助品牌在电商平台建设销售渠道。精准广告投放：基于钻展、直通车、明星店铺等天猫平台固有的推广工具或其他流量渠道,为旗舰店提供所需流量,并以专业的推广能力,优化投入产出比,实现流量资源的价值最大化。电商直播：在直播电商平台,向客户提供主播讲解、推广引流、后台运营、客服物流等一系列服务,实现客户从货架电商到内容电商的全渠道销售布局。CRM管理：利用信息技术和数据库管理,增加品牌和消费者交互,实现吸引新客户、维护老客户、提升会员忠诚度,最终实现增加收入、提高客户满意度。售前售后服务：公司配备了专业的售前服务团队和售后服务团队,售前服务为客户在购买前解答咨询,激发客户购买欲望。售后服务为客户在购买后解决问题。仓储物流：具体包括货品的储存、保管、分拣、打包、第三方配送等服务。（2）业务流程公司品牌线上营销服务业务流程主要包含了货品采购、品牌表达、线上品牌运营、整合营销、新媒体传播、客户服务、仓储物流等。而品牌线上管理服务则不包含货品采购环节。具体情况如下：2、线上分销线上分销业务流程主要包含了货品采购、品牌表达、线上品牌运营等。具体情况如下：3、内容电商服务（四）2024年度公司各项业务的经营情况2024年度,公司在收入占比10%以上平台的具体经营情况1、概述（一）经营情况概述2024年,公司通过业务结构优化与创新能力突破,持续投入自主研发,丰富自动化建设,实现运营体系的升级,并为下一步大模型结合AI智能体提前布局。公司通过自身的运营能力及技术能力协同各主要平台助力品牌伙伴实现效能和运营效果的“双提升”,从而在多变的客观环境下为公司提升机遇,实现为股东、客户及合作伙伴持续创造价值。具体的表现可以分为以下几个方面。（1）全域营销结合技术创新,赋能品牌增长公司与阿里健康、天猫国际等平台深化战略合作,聚焦保健品、美妆等核心品类,通过人群洞察与智能投放工具,构建“精准触达-高效转化-数据反哺”的全域营销闭环。通过“达人矩阵”“品牌自播”“IP联名”“营销投放”等多元化生态布局,成功孵化多个爆款单品,助力品牌快速抢占市场声量。其中,欧珀莱凭借全域科学经营策略斩获金麦奖“全域科学经验赛道效果营销银奖”,毛戈平则通过AI驱动的直播转化创新,荣获阿里妈妈“AI创变年度直播转化大奖”。（2）数智化升级与风险管控,助力公司精细化运营公司持续推进数智化系统建设,研发供应链智能优化平台、分销渠道管控系统与智能风控系统,实现商品动态调配与渠道风险实时监控,进一步优化运营效率与成本控制。在运营及管理双重精细化的作用下,帮助公司始终聚焦高毛利、高潜力项目,客户续约率与客均贡献保持稳定。同时,加速清理历史滞销库存,强化现金流管理,为业务健康发展奠定基础。（3）总代业务持续拓展品牌,深化全渠道融合公司以“存量维稳、增量突破”为核心策略,在巩固ILLY咖啡、洁碧等现有存量品牌合作的基础上,继续引入国际高品质小众品牌,通过优化线上店铺运营能力,深化与线下商超、会员店及免税渠道的融合,结合兴趣电商分销模式的探索,构建“内容种草+即时转化”的新链路,以“线上会员体系+线下体验店”联动模式,提升用户粘性与复购率,推动总代业务实现规模与利润的同步增长。（二）经营分析2024年,公司在行业调整周期中持续聚焦业务结构优化与创新能力升级,通过持续科技驱动发展战略,实现主营业务稳健发展,但受持续研发投入、计提存货跌价等多重因素影响,整体业绩表现呈现“长期增长韧性与短期承压并存”。（1）核心业务稳健增长报告期内,公司核心品牌管理和品牌经销业务保持稳健增长。全域电商业务依托技术革新,实现中台数字化、信息化、自动化赋能,带动swisse、毛戈平等主要服务品牌gmv提升。总代业务通过持续引入国际高品质小众品牌、深化全渠道布局,GMV、线下渠道占比均实现提升,高毛利品类贡献增强。（2）结构性成本、持续研发投入与长期投入影响报告期内,公司进一步深化运营精细化管控,品牌管理和品牌经销业务的营业成本同比综合下降10%以上,管理费用同比降幅8%以上,在持续精细化管理和ai应用的双重作用下成本优化进一步显现。继续保持总代业务线下渠道拓展提升渗透率,同时,研发费用继续保持投入,重点在AI智能投放、智能风控系统等关键技术模块,实现包括：全域营销闭环效率提升（如欧珀莱获金麦奖银奖、毛戈平直播转化大奖）；全域库存协同平台上线提升周转率。上述投入和成本对本报告期的利润表现形成刚性挤压。（3）风险出清与资产质量优化公司持续推进存货清理,存货下降20%；实现低效资产处置,同比大幅减亏,经营性现金流净额显著改善；金融资产公允价值波动收窄,投资组合调整策略初见成效。通过强化客户管理体系及智能风控系统,应收账款减少12%,预付账款减少54%,资产运营效率进一步优化。（三）主要财务数据分析报告期内,公司服务品牌的GMV187.57亿元；营业收入12.36亿元；归属于上市公司股东的净利润7,599.39万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润7,736.09万元；公司总资产30.69亿元；归属于上市公司股东的净资产28.52亿元。公司的经营情况及业绩动因浅析如下：（1）营业收入报告期内,公司营业收入较同期下降4.02%,主要系本报告期品牌线上营销服务下降所致。（2）销售毛利率报告期内,公司销售毛利率比同期下降4.52%,主要系三方面因素影响：A、销售结构影响,本报告期线上分销服务的占营收比重同比增加5.35%,线上分销服务相对销售毛利率较低,进而拉低整体销售毛利率；B、优化库存及平台营销机制影响,本报告期品牌线上营销服务、线上分销因公司优化库存影响销售折扣及部分品牌积极参加平台营销活动的影响,导致销售毛利率分别下降2.23%、6.29%。C、境外合作品牌影响,本报告期主要境外品牌经营策略产生变化,进而导致境外销售毛利率下降16.67%。（3）投资收益报告期内,投资收益较同期减少405万元,主要系联营企业业绩下降所致。（4）资产减值损失报告期内,资产减值损失增加1,324万元,主要系主要境外品牌经营策略产生变化,按相关会计准则计提存货跌价所致。（5）净利润报告期内,公司归母净利润为7,599万元,同比下降29%。主要受销售毛利率下降、投资收益减少、资产减值损失增加等影响。（6）关键资产报告期内,应收账款较上年期末减少2,672万元,主要系收回货款所致。报告期内,其他应收款较上年期末减少8,471万元,主要系收回垫付款及股权转让款所致。报告期内,存货较上年期末减少6,775万元,主要系清理部分品牌的库存及优化商品采购计划降低库存周转天数所致。报告期内,预付款项较上年期末减少4,524万元,主要系公司优化商品采购计划降低库存周转天数所致。（7）现金流报告期内,经营性现金流净额为2.43亿元,同比增加182%,主要系报告期公司加强应收款项、存货管理所致。