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研报摘要 更多
2025年一季报点评:冰箱出口景气延续,结构升级拉升盈利

TCL智家(002668) 核心观点 收入增长良好,盈利进一步提升。公司2025Q1实现营收46.0亿/+9.6%,归母净利润3.0亿/+34.0%,扣非归母净利润2.9亿/+31.3%。Q1我国冰箱出口在高基数下保持较高景气,公司营收实现良好增长,净利率在结构性升级的拉动下持续提升,经营质量稳步向上。 Q1冰箱出口量价齐升,预计公司外销增长较快。海关...

[查看全文] 2025-04-25
2024年年报点评:外销维持高增长,两大主体释放盈利能力

TCL智家(002668) 投资要点 事件:公司发布2024年年报,2024年公司实现营收183.6亿元,同比增长21%;归母净利润10.2亿元,同比增长29.6%;扣非净利润10亿元,同比增长39.8%。单季度来看,公司Q4实现营收44.2亿元,同比增长15.1%;归母净利润1.9亿元,同比增长29.7%;扣非后归母净利润1.9亿,同比增长42.6%。 外销维持高增,带...

[查看全文] 2025-03-12
2024年报点评:收入业绩较快增长,经营质量进一步优化

TCL智家(002668) 核心观点 收入延续较快增长,扣非盈利显著提升。公司2024年实现营收183.6亿/+21.0%,归母净利润10.2亿/+29.6%,扣非归母净利润10.0亿/+39.8%。其中Q4收入44.2亿/+15.1%,归母净利润1.9亿/+29.7%,扣非归母净利润1.9亿/+42.6%。由于未分配利润为负,公司2024年不进行分红。2024Q4在高基数下,公司收入保持较...

[查看全文] 2025-03-11
TCL智家:2024年业绩超预期,海外高增、合肥家电净利率改善

TCL智家(002668) 事件:2025年3月7日,TCL智家发布2024年年报。2024年公司实现营收183.61亿元(同比+20.96%),归母净利润10.19亿元(同比+29.58%),扣非归母净利润9.98亿元(同比+39.79%)。单季度看,2024Q4公司营收44.15亿元(同比-37.69%),归母净利润1.94亿元(同比+2.27%),扣非归母净利润1.87亿元(同比+42.58%)...

[查看全文] 2025-03-11
TCL智家:2024Q3扣非净利高增,享受冰箱出口行业红利

TCL智家(002668) 事件:2024年10月29日,TCL智家发布2024年三季报。2024年前三季度公司收入139.45亿元(+22.95%),归母净利润8.25亿元(+29.56%),扣非归母净利润8.11亿元(+39.16%)。(注:同比数据均使用调整后,即含合肥家电口径,下同)。 2024Q3收入较快提升,扣非净利高增。1)收入端:单季度看,2024Q3公司营收49...

[查看全文] 2024-10-31
2024年半年报点评:集团白电整合协同,外销ODM业务高增

TCL智家(002668) 投资要点 事件:公司发布2024年半年报,2024年上半年公司实现营收89.6亿元,同比(同比23H1调整后口径,包含合肥家电,下同)增长24.7%;归母净利润5.6亿元,同比增长32.7%;扣非净利润5.6亿元,同比增长42.2%。单季度来看,公司Q2实现营收47.6亿元,同比增长24.9%;归母净利润3.3亿元,同比36.1%;扣非后归...

[查看全文] 2024-08-14
2024年中报点评:经营景气持续,二季度盈利加速提升

TCL智家(002668) 核心观点 收入延续较快增长,盈利加速提升。公司2024H1实现营收89.6亿/+24.7%,归母净利润5.6亿/+32.7%,扣非归母净利润5.6亿/+42.2%。其中Q2收入47.6亿/+24.9%,归母净利润3.3亿/+36.1%,扣非归母净利润3.3亿/+48.8%。Q2我国冰箱冷柜出口高景气延续,公司收入在高基数下维持较快增长,成长动力强劲;归母利...

[查看全文] 2024-08-11
TCL智家:2024Q2业绩超预期,海外冰冷贡献主动力

TCL智家(002668) 事件:2024年8月7日,TCL智家发布2024年半年报。2024H1公司收入89.62亿元(+24.74%),归母净利润5.59亿元(+32.65%),扣非归母净利润5.58亿元(+42.15%)。单季度看,2024Q2公司收入47.64亿元(+24.86%),归母净利润3.34亿元(+36.12%),扣非归母净利润3.34亿元(+48.80%)。(注:均使用调整后,即含合...

[查看全文] 2024-08-09
首次覆盖:治理持续改善,推进TCL智家平台打造

TCL智家(002668) 投资要点: 23年业绩表现亮眼,24Q1延续优异增长。公司2023年全年实现收入规模151.8亿元,同比增长30.2%,实现归母净利润7.87亿元,同比增长69.4%。24年一季度实现营收41.98亿元,同比增长24.60%,实现归母净利润2.25亿元,同比增长27.83%,扣非净利润达2.24亿元,同比增长33.25%。公司23年收入及归母净利润...

[查看全文] 2024-06-04
奥马电器:2024Q1业绩快速增长,运营效率有所提升

奥马电器(002668) 事件:2024年4月25日,奥马电器发布2024年一季报。 2024Q1收入业绩快速增长,冰冷代工龙头充分享受行业出口红利。1)收入端:2024Q1公司实现总营收41.98亿元(+24.60%),或系行业增长拉动。外销方面,上游大宗原材料铜价上涨+红海事件催化,或刺激渠道加速备货。根据海关数据,2024Q1我国冰箱出口额(美元口...

[查看全文] 2024-04-29