珠海冠宇(688772) 投资要点 25Q1业绩基本符合预期。公司25年Q1营收25亿元，同环比-2％/-17％，归母净利润-0.2亿元，扣非净利润-0.49亿元，同环比大幅下滑，毛利率21.4%，同环比-3.3/-3.9pct，归母净利率-0.9%，同环比-1.3/-6.3pct。Q1包含汇兑收益2千万，减值损失5千万。 消费Q1出货0.8亿支，同比微增，25年预计增长15%。消...

珠海冠宇(688772) 核心观点 公司2024年实现归母净利润4.30亿元，同比+25%。公司2024年实现营收115.41亿元，同比+1%；实现归母净利润4.30亿元，同比+25%。公司2024年毛利率为25.69%、同比+0.52pct；净利率为2.49%、同比+0.77pct。公司2024Q4实现营收30.24亿元，同比+4%、环比-5%；实现归母净利润1.62亿元，同比+197%，环比-2...

珠海冠宇(688772) 投资要点 Q4业绩符合市场预期。公司24年营收115亿元，同增0.8%，归母净利润4.3亿元，同增25%，毛利率25.7%，同增0.5pct，归母净利率3.7%，同增0.7pct；其中24Q4营收30亿元，同环比+4.1％/-4.6％，归母净利润1.6亿元，同环比+198%/-2％，毛利率25.3%，同环比-1.1/-3.0pct，归母净利率5.4%，同环比+3.5/+0.1...

珠海冠宇(688772) 事件。2025年3月30日，公司发布2024年年报，全年实现营收115.41亿元，同比增长0.83%，实现归母净利润4.30亿元，同比增长25.03%，扣非后归母净利润3.49亿元，同比增长51.01%。 Q4业绩拆分。营收和净利：公司2024Q4营收30.24亿元，同增4.10%，环减4.61%，归母净利润为1.62亿元，同增194.55%，环减2.41%，扣非...

珠海冠宇(688772) 事件 2月25日，公司披露2024年度业绩快报公告。2024年度，公司预计实现营业总收入115.45亿元，同比+0.87%；实现归母净利润4.34亿元，同比+26.22%；实现扣非归母净利润3.52亿元，同比+52.16%。 投资要点 24年业绩稳健增长。2024年度，公司预计实现营业总收入115.45亿元，同比+0.87%；实现归母净利润4.34亿元...

珠海冠宇(688772) 投资要点 Q4业绩符合市场预期。公司24年营收115亿元，同增0.9%，归母净利4.3亿元，同增26%，扣非净利3.5亿元，同增52%；其中24Q4营收30亿元，同环比+4%/-5%，归母净利1.7亿元，同环比+205%/+0.1%，扣非净利1.7亿元，同环比+1283%/+11%。利润拆分看，我们预计Q4消费利润2.1-2.2亿，动储权益亏损1亿，汇兑损...

珠海冠宇(688772) 投资要点 不断挖掘市场潜力，巩固消费类业务领域优势地位。笔电类产品业务方面，根据TechInsights最新发布的报告显示，24Q4全球笔记本市场出货量同比增长6%，总计达5450万台。2024年，全球笔记本电脑的出货量为2.037亿台，同比增长5%。公司基于多年的战略布局和技术储备，不断巩固在现有客户如惠普、联想、...

珠海冠宇(688772) 平安观点： 国内消费锂电领先企业，聚焦消费、动储两大领域。珠海冠宇是全球消费类电池主要供应商之一，同时还积极布局于动力及储能类电池领域。公司主营产品为锂电子电池，按下游应用领域可分为消费类电池、动力及储能类电池，当前公司可提供包括电芯、PACK、模组等多样式产品类型，相关产品广泛应用于笔...

珠海冠宇(688772) 核心观点 公司2024Q3实现归母净利润1.66亿元、同比+11%、环比+81%。公司2024年前三季度营收85.17亿元，同比基本持平；实现归母净利润2.68亿元，同比-7%。公司2024Q3营收31.70亿元，同比+3%，环比+13%；实现归母净利润1.66亿元，同比+11%，环比+81%。公司2024Q3毛利率为28.28%，同比-0.55pct，环比+4.13pct...

珠海冠宇(688772) 投资要点 Q3业绩基本符合预期。公司24Q1-3营收85亿元，同减0.3%，归母净利润2.7亿元，同减7.5%，毛利率25.8%，同增1.1pct，归母净利率3.1%，同减0.2pct；其中24Q3营收32亿元，同环比+3％/+13％，归母净利润1.7亿元，同环比+11%/+81％，毛利率28.3%，同环比-0.6/+4.1pct，归母净利率5.2%，同环比+0.4/2.0pc...