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铝链一体全球布局,成本优势显著

天山铝业(002532) 主要观点: 一体化铝链布局,成本优势显著 天山铝业围绕新疆电解铝,产业链涵盖上游铝土矿、氧化铝,配套的预焙阳极、发电以及下游的电池铝箔、高纯铝、铝深加工等业务,是国内少数具备完整一体化铝产业链优势的综合性铝生产、制造和销售的大型企业之一。2024年电解铝和氧化铝价格增长,公司实现归母净利润...

[查看全文] 2025-06-20
20万吨电解铝富余指标拟开始建设,达产后产量增量21%

天山铝业(002532) 事件:6月6日公司发布公告,拟对公司140万吨电解铝产能进行绿色低碳能效提升改造。项目完工后,公司电解铝产量将提升至140万吨/年左右,铝液综合交流电耗将达到行业领先水平。 项目概况:1)建设期:暂定10个月,按照目前时间点推算,项目将于26年4月投产/达产;2)项目投资:约22.31亿元;3)场地:石河子...

[查看全文] 2025-06-10
事件点评:规划电解铝扩产,技改降低能源成本

天山铝业(002532) 事件:2025年6月6日公司发布公告,计划利用石河子厂区东侧预留场地,采用国内先进的电解铝节能技术,对公司140万吨电解铝产能进行绿色低碳能效提升改造。项目建设期暂定10个月,建设投资约22.3亿元。项目完工后,公司电解铝产能将提升至140万吨,铝液综合交流电耗将达到行业领先水平。 电解铝产能扩张20万...

[查看全文] 2025-06-08
公司事件点评报告:一体化布局控成本,完善铝产业链版图

天山铝业(002532) 事件 天山铝业发布2024年年报以及2025年一季度报:2024年全年公司营业收入为280.89亿元,同比-3.06%;归母净利润为44.55亿元,同比+102.03%;扣除非经常性损益后的归母净利润为43.09亿元,同比+128.80%。 2025年一季度公司实现营业收入79.25亿元,同比+16.12%;归母净利润为10.58亿元,同比+46.99%;扣除非...

[查看全文] 2025-05-11
业绩翻倍增长,一体化优势进一步巩固

天山铝业(002532) 年报业绩:24年公司实现营收280.89亿元,yoy-3.1%;归母净利润44.55亿元,yoy+102%;扣非净利润43.09亿元,yoy+128.8%。其中,Q4实现营收72.94亿元,yoy+10%,环比+4%;归母净利润13.71亿元,yoy+141.4%,环比+35.7%。 铝价上涨+氧化铝量价齐升带来盈利显著增厚,分红承诺凸显长期投资价值 1)电解铝:24年...

[查看全文] 2025-04-23
公司信息更新报告:成长兼具红利,投资价值凸显

天山铝业(002532) 成长兼具红利,投资价值凸显 2024年全年公司实现营业收入280.89亿元,同比-3.06%,实现归母净利润44.55亿元,同比+102.03%,其中计入当期损益的政府补助约1.78亿元,实现扣非归母净利润43.09亿元,同比+128.80%。考虑到2025年铝元素供应增速进入平台期,铝价维持高位,我们新增2027年业绩预测并上调2025~2...

[查看全文] 2025-04-22
2024年年报点评:业绩创新高,一体化优势继续夯实

天山铝业(002532) 事件:公司发布2024年年报。1)业绩:2024年公司实现营收280.9亿元,同比-3.1%,归母净利润44.6亿元,同比+102.0%;扣非归母净利润43.1亿元,同比+128.8%。单季度看,2024Q4实现营收72.9亿元,同比+10.0%,环比+4.0%,归母净利13.7亿元,同比+141.4%,环比+35.7%;扣非归母净利13.5亿元,同比+143.4%,环比...

[查看全文] 2025-04-21
2024年报点评报告,主要产品产销两旺,产业链一体化优势明显

天山铝业(002532) 事件: 2025年4月18日,公司发布2024年年报。2024年,公司实现营业收入280.89亿元,同比减少3.06%;实现归母净利润44.55亿元,同比增长102.03%。 观点: 主要产品价格上涨叠加一体化优势拉低成本,净利润大幅增长。2024年,全国电解铝需求平稳增长,供给已达上限增速有限,行业产销两旺。全年电解铝现货价...

[查看全文] 2025-04-21
2024年年报点评:主营产品价格上涨,推动公司净利翻倍增长

天山铝业(002532) 投资要点: 公司公布2024年年报,2024年实现营业收入280.89亿元,同比-3.06%;实现归母净利润44.55亿元,同比+102.03%;实现扣非归母净利润43.09亿元,同比+128.80%。 电解铝及氧化铝售价提升,助推公司净利大涨。单季度来看,公司2024Q4实现营业收入72.94亿元,同比+10%,环比+4.04%;实现归母净利润13.7...

[查看全文] 2025-04-21
2024年年报点评:Q4业绩创历史新高,产业链一体化再完善

天山铝业(002532) 事件:公司发布2024年年报,公司2024年实现营业收入207.96亿元,同比减少3.06%;实现归属母公司股东净利润44.55亿元,同比增长102.03%;实现扣非后归属于母公司股东净利润43.09亿元,同比增长128.80%。公司2024Q4单季度实现营业收入72.94亿元,同比增加9.99%,环比增加4.04%;实现归属母公司股东净利润13....

[查看全文] 2025-04-21